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5G商用放號預期升溫廣電至暗時刻迎來新生機

2022-04-12 15:12:21 來源：證券時報

證券時報記者劉燦邦

工信部向中國廣電核發(fā)“192”號段已近兩年半，后者獲得5G商用牌照也已近三年，但廣電5G一直處在雷聲大、雨點小的階段。不過，越來越多的目光正聚焦到今年的“5·17”世界電信日上，市場傳聞，彼時廣電“192”號段將正式放號運營。

事實上，諸多跡象表明廣電5G商用放號在即。記者注意到，近期，廣西、陜西、山東、上海等多個省級廣電網(wǎng)絡公司的5G核心網(wǎng)建設竣工或取得階段性成果；同時，從官方通報來看，各地均提到開網(wǎng)放號情況。

核心網(wǎng)、傳輸網(wǎng)是5G網(wǎng)絡閉環(huán)的重要組成部分，相比其他運營商，中國廣電的獨特之處在于擁有700MHz頻段。根據(jù)中國廣電與中國移動的共建共享協(xié)議，兩家公司將獨立建設700MHz 5G核心網(wǎng)，但會共建共享無線側(cè)的5G基站，今年700M 5G基站將達到48萬個。

業(yè)內(nèi)憧憬5G為廣電帶來新的生機，但毫無疑問，廣電目前正經(jīng)歷至暗時刻。從已披露2021年度業(yè)績預告的公司來看，廣西廣電、貴廣網(wǎng)絡、湖北廣電將連續(xù)兩年凈利潤虧損。當然，市場也有樂觀聲音，安信證券預計，五年后，廣電5G個人通信業(yè)務將帶來千億收入增量。

廣電5G核心網(wǎng)多省落地

根據(jù)中國廣電發(fā)布的信息，4月7日，中國廣電董事長宋起柱到北京城市副中心檢查中國廣電5G北方大區(qū)核心網(wǎng)建設情況。宋起柱要求，要進一步加強協(xié)調(diào)，確保傳輸承載設備盡快到貨、盡快調(diào)測，為開網(wǎng)放號提供堅強保障。

北京城市副中心機房是廣電5G北方大區(qū)核心網(wǎng)、北京節(jié)點用戶面以及北方IT資源池節(jié)點機房，承擔著中國廣電5G北方16省一期近千萬用戶接入任務，機房計劃部署各類業(yè)務系統(tǒng)、安全系統(tǒng)和管理系統(tǒng)。北方大區(qū)核心網(wǎng)已基本完成部署，目前正全面推進網(wǎng)絡聯(lián)調(diào)聯(lián)試。

記者注意到，除了北方大區(qū)核心網(wǎng)以外，中國廣電5G核心網(wǎng)近期陸續(xù)在多省區(qū)落地。3月30日，中國廣電5G核心網(wǎng)廣西節(jié)點竣工，標志著廣西成為完成廣電5G核心網(wǎng)省級節(jié)點建設的省份之一。廣西廣電表示，下一步將全力做好5G網(wǎng)絡建設、700MHz頻率遷移等工作。

同樣是在上月底，陜西廣電網(wǎng)絡借助700M和4.9G雙基站，打通了“192”號段跨省呼叫和陜西省內(nèi)首呼，標志著中國廣電5G網(wǎng)絡陜西節(jié)點建設取得了階段性成果。目前，陜西廣電網(wǎng)絡已全面完成大區(qū)承載網(wǎng)、核心網(wǎng)用戶面等的部署和調(diào)試工作。

除此之外，中國廣電5G核心網(wǎng)山東節(jié)點也于上月底建設完成，中國廣電5G核心網(wǎng)上海省級節(jié)點也已分別順利打通了數(shù)據(jù)業(yè)務首呼和語音業(yè)務首呼，提前完成了廣電5G首呼任務。

在中國廣電各省級5G核心網(wǎng)節(jié)點落成之際，官方無一例外地都提到，這為廣電5G商用放號運營奠定了基礎。2019年年底，工信部向中國廣電核發(fā)了“192”號段公眾移動通信網(wǎng)網(wǎng)號，至今已有近兩年半時間，市場普遍傳聞，中國廣電將于今年“5·17”世界電信日正式放號運營。

除了核心網(wǎng)，無線網(wǎng)也是廣電5G的建設重點。目前，700M 5G無線網(wǎng)由中國廣電和中國移動共建共享，根據(jù)中國移動披露的信息，去年雙方累計建設20萬個700M 5G基站，今年計劃再建設28萬個700M基站，屆時，700M 5G網(wǎng)絡將實現(xiàn)全國覆蓋。

目前，多種跡象顯示廣電5G正加速落地，上個月29日、31日，中國廣電集團公司先后報送了十余項商標注冊申請信息，涉及通訊服務、廣告銷售、設計研究等多個類別，其中，也可以看到“中國廣電5G“的品牌標志。

廣電系正經(jīng)歷至暗時刻

廣電5G即將浮出水面，但各地廣電網(wǎng)絡公司的經(jīng)營形勢卻不容樂觀，營收、凈利潤、客戶數(shù)等關(guān)鍵指標出現(xiàn)下滑，至少有三家上市省級廣電網(wǎng)絡公司面臨連續(xù)兩年凈利潤虧損。

廣西廣電業(yè)績預告數(shù)據(jù)顯示，公司2021年凈利潤虧損3.09億元-3.7億元，扣非凈利潤虧損3.54億元~4.25億元，相比2020年增虧2億元左右；貴廣網(wǎng)絡預計2021年凈利潤虧損4.6億元~6.4億元，扣非凈利潤虧損4.9億元~6.7億元，相比2020年增虧超過4億元。

對于業(yè)績虧損的原因，廣西廣電表示，受互聯(lián)網(wǎng)及新媒體發(fā)展、行業(yè)整體下行、市場競爭加劇等多重因素影響，公司收費率下降，傳統(tǒng)有線收視業(yè)務收入整體下降；同時，公司連續(xù)多年實施民生工程和網(wǎng)絡基礎設施建設，新增固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)固導致折舊攤銷和財務費用增加。

貴廣網(wǎng)絡表示，受市場競爭加劇、新冠肺炎疫情等因素影響，公司工程及安裝、基本收視、節(jié)目傳輸、廣告等業(yè)務收入下降，同時，政府類應收賬款回款不及預期，造成公司計提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失增加，財務成本增加，另外，公司也存在折舊攤銷持續(xù)增加的情況。

記者大致梳理了已披露年度業(yè)績預告的廣電網(wǎng)絡類上市公司情況，除上述兩家外，湖北廣電同樣面臨連續(xù)兩年虧損的狀況。天威視訊及歌華有線2021年仍然有超過1億元的盈利規(guī)模，但不同程度上均出現(xiàn)了凈利潤的減少。

用戶流失方面，去年末，天威視訊有線數(shù)字電視用戶終端數(shù)為147.45萬個、高清交互電視用戶終端數(shù)為108.58萬個、付費頻道用戶終端數(shù)為9.33萬個，有線寬帶繳費用戶數(shù)為63.88萬戶，分別較一年前減少13.04萬個、2.81萬個、1.22萬個，增加1.18萬戶。

近日，某地方廣電公司推出一項套餐，包含長達十年的廣電收視服務，希望借此綁定用戶。但必須承認的是，廣電業(yè)務較為單一，電信運營商在獲得IPTV牌照后，通過融合套餐等手段大肆侵蝕廣電的用戶基礎；同時，OTT廠商的大行其道也令廣電失去了內(nèi)容上的優(yōu)勢。

基于這一背景，廣電全國一網(wǎng)整合被提上議事日程，中國廣電應運而生，目前，中國廣電與地方省網(wǎng)的股權(quán)關(guān)系仍待厘清；一網(wǎng)整合是廣電獨立運營5G業(yè)務的基礎，5G也將為廣電提供新的業(yè)務增量，但是，廣電此前涉足移動通信業(yè)務不多，技術(shù)、資金等問題也有待解決。

不過，安信證券認為，中國廣電將以三大優(yōu)勢入局通信市場，一是中國廣電的獨特定位及屬性，意味著更多的國家政策支持與更廣的業(yè)務延展空間；二是中國廣電擁有700MHz頻段的使用權(quán)；三是5G NR廣播業(yè)務或?qū)⒊蔀橹袊鴱V電發(fā)展5G的競爭力業(yè)務。

根據(jù)安信證券的判斷，在廣電5G建設及智慧廣電業(yè)務不斷推進的背景下，廣電行業(yè)基本面發(fā)生了根本性變化，預計新增業(yè)務規(guī)模化后，未來五年內(nèi)上市公司的新業(yè)務收入占比將在一半以上，其中，廣電5G個人通信業(yè)務逐步占據(jù)市場份額，預計五年后將帶來千億收入增量。

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