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期貨交易的“逐日盯市”制度如何運作？

2025-10-30 14:50:48 來源：和訊網(wǎng)

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在期貨交易里，“逐日盯市”制度扮演著極為重要的角色，它對交易的平穩(wěn)運行起到了關(guān)鍵作用。那么，這一制度究竟是怎樣運作的呢？

“逐日盯市”制度，也被叫做每日無負債結(jié)算制度，是指在每個交易日結(jié)束之后，期貨交易所會按照當日各期貨合約的結(jié)算價，對會員和投資者的持倉進行盈虧結(jié)算，并且對其保證金賬戶的資金進行相應調(diào)整。

該制度的運作流程主要包含以下幾個方面。首先是結(jié)算價的確定。結(jié)算價是當日交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。不同的期貨交易所對于結(jié)算價的確定方法有所不同。一般來說，有以下幾種常見的方式：

接著是盈虧計算。當日盈虧分為兩部分，一是持倉盈虧，二是平倉盈虧。持倉盈虧是指會員或投資者持有的合約在當日交易結(jié)束時按結(jié)算價計算的潛在盈虧；平倉盈虧則是指會員或投資者在當日平倉的合約實現(xiàn)的盈虧。具體計算公式如下：

多頭持倉盈虧 =（結(jié)算價 - 買入成交價）× 交易單位 × 持倉量

空頭持倉盈虧 =（賣出成交價 - 結(jié)算價）× 交易單位 × 持倉量

平倉盈虧的計算則根據(jù)平倉的具體情況，用平倉成交價與開倉成交價的差值乘以交易單位和持倉量來確定。

然后是保證金調(diào)整。根據(jù)當日的盈虧情況，交易所會對會員和投資者的保證金賬戶進行調(diào)整。如果當日盈利，盈利部分會增加到保證金賬戶中；如果當日虧損，虧損部分會從保證金賬戶中扣除。當保證金賬戶余額低于規(guī)定的維持保證金水平時，會員或投資者就會收到追加保證金的通知，必須在規(guī)定時間內(nèi)補足保證金，否則可能會面臨強制平倉的風險。

“逐日盯市”制度通過每日結(jié)算和保證金調(diào)整，能夠及時反映投資者的盈虧狀況，有效控制市場風險，保障期貨市場的正常運轉(zhuǎn)。對于投資者來說，了解這一制度的運作原理，有助于更好地管理自己的期貨交易風險，做出更為合理的投資決策。

標簽：期貨交易風險制度扮演著交易保證金