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快資訊丨外匯交易提醒：美元因美聯(lián)儲(chǔ)加息押注而上漲，新行長(zhǎng)講話刺激日元三連跌

2023-04-11 09:05:51 來源：英為財(cái)情

(資料圖)

北京時(shí)間4月11日亞市早盤，美元指數(shù)微跌，目前交投于102.44附近。美元周一走強(qiáng)，上周五強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告提振了美國(guó)5月加息的預(yù)期，而日元走弱，因?yàn)槿毡狙胄行氯涡虚L(zhǎng)植田和男表示不急于縮減其大規(guī)模刺激措施。

美國(guó)雇主在3月份以強(qiáng)勁的速度招聘，增加了23.6萬個(gè)工作崗位，將失業(yè)率推低至3.5%，這表明勞動(dòng)力市場(chǎng)具有韌性，將使美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月保持在加息的正軌上。

Bannockburn?Global?Forex的首席市場(chǎng)策略師Marc?Chandler說：“在我看來，市場(chǎng)情緒的鐘擺將重新擺向有利于美聯(lián)儲(chǔ)下月初加息的方向。”他指出，美元貨幣對(duì)的動(dòng)能指標(biāo)“被過度拉伸”，可能有利于近期美元走強(qiáng)。

美元指數(shù)周一收漲0.44%，報(bào)102.58，此前曾達(dá)到102.81，為4月3日以來最高。本周三的消費(fèi)者價(jià)格數(shù)據(jù)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)將顯示3月份整體通脹率上升0.3%，而核心通脹率上升0.4%。

紐約聯(lián)儲(chǔ)的一份報(bào)告周一稱，美國(guó)人上個(gè)月表示，獲得信貸的難度達(dá)到了近10年來的最高水平，他們同時(shí)還為未來幾年更高的通脹水平做準(zhǔn)備。交易員們也在密切關(guān)注銀行貸款的數(shù)據(jù)，因3月中矽谷銀行倒閉后，引發(fā)了人們對(duì)銀行危機(jī)蔓延的擔(dān)憂，并導(dǎo)致政府和美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行干預(yù)以支撐該行業(yè)的流動(dòng)性。Chandler說:“我們知道，從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來看，價(jià)格壓力仍然高漲，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁。這并沒有真正改變，發(fā)生改變的是銀行行為?！?br>
聯(lián)邦基金利率期貨交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在5月2-3日的會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為74%。

周一歐元兌美元收跌0.39%，報(bào)1.0853，此前曾跌至1.0830，為4月3日以來最低。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景仍蒙陰，繼續(xù)令歐元承壓。?

歐洲央行將其對(duì)歐元區(qū)GDP的預(yù)測(cè)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年將從2022年的3.6%降至1%。

歐洲央行對(duì)通貨膨脹的預(yù)期也有明顯改善，新的經(jīng)濟(jì)公報(bào)顯示，預(yù)計(jì)到2023年底通脹率將低于3%，比去年12月的預(yù)估值低1個(gè)百分點(diǎn)，主要?dú)w因于能源價(jià)格下跌。

但對(duì)于歐洲央行而言，增長(zhǎng)前景仍然面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。如果烏克蘭危機(jī)和市場(chǎng)緊張局勢(shì)持續(xù)，將削弱信心并導(dǎo)致信貸條件收緊。

周一美元兌日元一度曾觸及133.87，為3月15日以來最高，最后收漲1.14%，報(bào)133.58。日本央行新任行長(zhǎng)植田和男表示，由于日本通脹率尚未達(dá)到2%的趨勢(shì)，目前維持日本央行的超寬松貨幣政策是合適的。

澳大利亞聯(lián)邦銀行表示，盡管日本新任央行行長(zhǎng)植田和男發(fā)出了暫時(shí)不太可能調(diào)整貨幣政策框架的信號(hào)，但考慮到通脹率和工資水平趨勢(shì)，日本央行依然更有可能緊縮貨幣政策。報(bào)告稱，美元兌日元將持續(xù)由美債收益率指引，并仍有望升至134.68，前提是金融市場(chǎng)上調(diào)對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。?

周一英鎊兌美元刷新連續(xù)五個(gè)交易日的低點(diǎn)至1.2344，最后收跌0.26%，報(bào)1.2379。

盡管英國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀預(yù)期改善，但英國(guó)持續(xù)的高通脹、投資不足和海外市場(chǎng)需求下跌等因素，都使得投資者對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不宜過于樂觀，這將限制英鎊兌美元匯率的進(jìn)一步大幅走高。

此外，英國(guó)的罷工潮還在繼續(xù)，也對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊。英國(guó)全國(guó)教育聯(lián)盟當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月4日投票決定，將在今年6月底至7月初再舉行三天罷工。

周一美元兌加元沖高回落，最后收漲0.01%，報(bào)1.3508。?

加拿大《環(huán)球郵報(bào)》分析稱，預(yù)計(jì)加拿大央行周三將維持利率不變。自3月初以來，加拿大央行一直處于按兵不動(dòng)的狀態(tài)。在連續(xù)8次加息后，基準(zhǔn)利率穩(wěn)定在4.5%。自那以后，加拿大央行收到了相互矛盾的經(jīng)濟(jì)信號(hào)。

加拿大經(jīng)濟(jì)在2023年初的表現(xiàn)好于預(yù)期，但過去一個(gè)月美國(guó)和歐洲銀行業(yè)的動(dòng)蕩引發(fā)了人們對(duì)金融穩(wěn)定的擔(dān)憂，并使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景變得暗淡，緊張不安的銀行預(yù)計(jì)將減少放貸。加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆表示，暫停加息的決定是“有條件的”，如果有“越來越多的證據(jù)”表明通脹沒有消退，央行可能會(huì)再次加息。不過，私營(yíng)部門分析師認(rèn)為，加拿大央行本周重啟加息的可能性很小。此外，多數(shù)分析師認(rèn)為，在通脹進(jìn)一步下降之前，降息是不可能的。

周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.瑞穗：美日利率前景差異加大導(dǎo)致美元兌日元走強(qiáng)；

①瑞穗分析師Masafumi?Yamamoto和Masayoshi?Mihara在一份客戶報(bào)告中寫道，美元兌日元走強(qiáng)，是因?yàn)槊绹?guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。歐元區(qū)、英國(guó)和澳大利亞等國(guó)國(guó)債收益率將跟隨美國(guó)國(guó)債收益率走高，因此收益率差不會(huì)大幅擴(kuò)大；
②相對(duì)于這些國(guó)家，日本和美國(guó)的收益率差將加大。不過，美國(guó)就業(yè)崗位增幅低于前月，平均時(shí)薪增幅低于分析師預(yù)估。除非周三美國(guó)CPI數(shù)據(jù)意外上升，否則美元兌日元從當(dāng)前水平上升的空間有限

2.瑞穗銀行：除非周三美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)意外上升，否則美日上漲空間有限；

①瑞穗銀行分析師Masafumi?Yamamoto和Masayoshi?Mihara在一份客戶報(bào)告中寫道，美元兌日元走強(qiáng)，是因?yàn)楸M管有通脹和大幅加息，但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)‘’
②他們說，“歐元區(qū)、英國(guó)和澳洲等地的收益率將跟隨美國(guó)收益率走高，所以收益率差不會(huì)大幅擴(kuò)大，相對(duì)于他們來說，收益率差在日本會(huì)有更大的影響；”
③然而，瑞穗銀行的分析師表示，就業(yè)崗位增幅低于前月且平均時(shí)薪增幅低于分析師預(yù)估，這與美國(guó)收益率的持續(xù)上漲不符；
④他們說，除非周三美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)意外上升，否則美元兌日元從當(dāng)前水平上漲空間有限

3.貝萊德：美聯(lián)儲(chǔ)可能不需要在5月份加息；

①貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick?Rieder表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能不需要進(jìn)一步提高利率來對(duì)抗通貨膨脹，因?yàn)樯蟼€(gè)月銀行業(yè)動(dòng)蕩的后果和最近一系列的數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩；
②盡管上周五備受關(guān)注的美國(guó)勞工部就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)雇主上月保持強(qiáng)勁的招聘步伐，但薪資增長(zhǎng)放緩，就業(yè)增長(zhǎng)低于3、6和12個(gè)月的移動(dòng)平均水平。這些數(shù)據(jù)疊加上月兩家美國(guó)銀行倒閉后信貸條件收緊的預(yù)期，描繪出一幅經(jīng)濟(jì)放緩的圖景。這也將意味著美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上可能再加息一次之后，將停止加息，美聯(lián)儲(chǔ)也有可能已經(jīng)結(jié)束加息了。隨著上個(gè)月經(jīng)濟(jì)放緩，通貨膨脹應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步緩解

4.德意志銀行：美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將加息并將高利率水平維持到年底；

①德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，最近的數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)再加息一次。此次加息將使利率升至5%至5.25%的區(qū)間。他們表示，隨著上周強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告和銀行業(yè)企穩(wěn)的進(jìn)一步跡象，他們繼續(xù)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月3日的會(huì)議上再次加息25個(gè)基點(diǎn)，并將5.125%的利率維持到年底；
②CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，期貨市場(chǎng)現(xiàn)預(yù)計(jì)5月份加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性越來越大。然而，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，隨后的降息將使年底利率降至5%以下

5.加拿大央行利率決議前瞻：不太可能重啟加息；

①加拿大《環(huán)球郵報(bào)》分析稱，預(yù)計(jì)加拿大央行周三將維持利率不變。自3月初以來，加拿大央行一直處于按兵不動(dòng)的狀態(tài)。在連續(xù)8次加息后，基準(zhǔn)利率穩(wěn)定在4.5%。自那以后，加拿大央行收到了相互矛盾的經(jīng)濟(jì)信號(hào)；
②加拿大經(jīng)濟(jì)在2023年初的表現(xiàn)好于預(yù)期，但過去一個(gè)月美國(guó)和歐洲銀行業(yè)的動(dòng)蕩引發(fā)了人們對(duì)金融穩(wěn)定的擔(dān)憂，并使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景變得暗淡，緊張不安的銀行預(yù)計(jì)將減少放貸。加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆表示，暫停加息的決定是“有條件的”，如果有“越來越多的證據(jù)”表明通脹沒有消退，央行可能會(huì)再次加息；
③不過，私營(yíng)部門分析師認(rèn)為，加拿大央行本周重啟加息的可能性很小。此外，多數(shù)分析師認(rèn)為，在通脹進(jìn)一步下降之前，降息是不可能的

6.分析師：投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下半年降息，恐打壓美元；

①分析師Haresh?Menghani稱，市場(chǎng)參與者似乎相信，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年下半年降息，而近期美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)助長(zhǎng)了這種預(yù)期，這些數(shù)據(jù)一直指向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩；
②這反過來可能會(huì)抑制美元多頭進(jìn)行激進(jìn)押注，并在周三FOMC會(huì)議紀(jì)要公布前限制上行空間。

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