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行業(yè)動態(tài)|低庫存疊加需求預(yù)期向好分析人士：雙焦仍將維持偏強走勢

2022-04-04 21:42:10 來源：英為財情

進入二季度，焦炭四輪提漲落地，累計提漲800元/噸，焦化企業(yè)利潤改善。中煤華利淘煤網(wǎng)商情中心薛經(jīng)理對財聯(lián)社記者表示，隨著雙焦社會庫存持續(xù)低位，以及市場對下游需求預(yù)期看好，雙焦市場短期將保持穩(wěn)中偏強運行。

煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈社會庫存較低雙焦價格走高當(dāng)前國內(nèi)煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈社會庫存整體處于近年較低位置。唐山地區(qū)發(fā)布解除區(qū)域內(nèi)封控管理相關(guān)政策后，當(dāng)?shù)劁撈笊a(chǎn)影響因素逐漸消退，雙焦價格也再次走強。

焦煤、焦炭、鋼材社會庫存情況（數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、華安期貨）焦煤二季度長協(xié)價格約為2300-2500元/噸，出現(xiàn)了50-250元/噸的小幅提漲，較去年同期漲幅較大。一方面由于焦煤社會庫存較去年同期有較大幅度減少；另一方面則是國際焦煤價格漲幅過快，已與國內(nèi)價格形成倒掛。

中煤華利淘煤網(wǎng)商情中心薛經(jīng)理對財聯(lián)社記者表示：“國際市場因俄烏之爭價格高位，國際資源性緊張進一步加劇，進口蒙煤受疫情影響難有增量，目前國內(nèi)煤礦產(chǎn)量已恢復(fù)至正常水平，但國內(nèi)焦煤增產(chǎn)空間有限，同時由于各地疫情管控運輸受阻，跨省運輸提量困難，市場呈現(xiàn)區(qū)域性資源不匹配和資源緊張局面?！?/p>

而焦炭與鋼材方面，由于疫情影響，3月份生產(chǎn)恢復(fù)緩慢，部分地區(qū)施工建設(shè)受到影響，隨著唐山和各地的疫情防控逐步取得成效，預(yù)期鋼企生產(chǎn)將逐步恢復(fù)，在較強需求預(yù)期下，焦炭價格第四輪提漲落地，累計提漲800元/噸，部分地區(qū)一級冶金焦價格接近3800元/噸。

大越期貨行業(yè)分析師單均對財聯(lián)社記者表示：“焦炭的庫存在去年就處于一個較低位置，近期由于疫情因素的影響，焦化企業(yè)開工率不足，庫存也沒有得到恢復(fù)，而隨著唐山地區(qū)焦化企業(yè)和鋼企高爐開始復(fù)工，預(yù)期鋼廠需求將會有所好轉(zhuǎn)，趕上‘金三銀四’的尾巴?！?/p>

雙焦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)利潤增長今年兩會提出5.5%的GDP增長目標(biāo)，以及基建、房地產(chǎn)方面的政策利好，有市場人士預(yù)測今年鋼材行業(yè)增長或高于5.5%。隨著市場終端消費預(yù)期向好，雙焦產(chǎn)業(yè)鏈利潤整體走高。

東吳期貨行業(yè)分析師朱少楠對財聯(lián)社記者表示：“當(dāng)前煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的價格集體走強，但鋼材價格走高更多是成本推動，目前市場鋼坯價格在4950元/噸左右，鋼企利潤預(yù)計只有一百多元，屬于偏低的水平?！?/p>

焦炭方面，焦企在2月份曾一度陷入生產(chǎn)虧損狀態(tài)。在焦炭經(jīng)過新一輪提漲后，焦企利潤得到明顯修復(fù)。據(jù)薛經(jīng)理介紹：“三月底，獨立焦化企業(yè)噸焦平均利潤258元，較之前已有提高?！?/p>

噸焦盈利情況（數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、華安期貨）單均認為：“由于周五收盤焦炭期貨05合約價格達到3950元/噸，市場已經(jīng)形成第五輪提漲預(yù)期。隨著交通運輸?shù)幕謴?fù)和下游需求的逐漸好轉(zhuǎn)，可能還會有五輪甚至六輪的提漲?！蓖瑫r他補充道：“在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈中，產(chǎn)業(yè)鏈利潤多少主要看終端市場對鋼材的需求如何，同時在當(dāng)前市場行情下，上游焦煤企業(yè)的利潤較焦炭行業(yè)更豐厚。”

焦煤生產(chǎn)企業(yè)方面，淮北礦業(yè)（600985.SH）昨日公布一季度業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤與上年同期相比增加4.16億元，同比增加34.83%左右。在二季度長協(xié)價格再度上漲的情況下，焦煤類上市公司二季度業(yè)績或更加值得期待。有參與調(diào)研淮北礦業(yè)的基金公司人士對財聯(lián)社記者表示：“今年公司對焦煤市場還是比較樂觀的?！?/p>

二季度長協(xié)再度小幅提漲后已高出去年同期50%以上，這主要是在下游強預(yù)期背景下，市場供給減少造成供需盤面緊張。在國內(nèi)國際市場價格倒掛的情況下，部分外煤來源缺失，而國內(nèi)方面供給雖有所增加，但總體增量有限。薛經(jīng)理介紹道：“這與我國焦煤核定生產(chǎn)能力以及生產(chǎn)安全風(fēng)險管控有關(guān)，短期內(nèi)國內(nèi)焦煤產(chǎn)量難以有效改善?！?/p>

薛經(jīng)理認為：“在強需求預(yù)期及國家穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長的大背景下，隨著競拍市場好轉(zhuǎn)，短期在下游強需求預(yù)期下，雙焦市場或?qū)⒎€(wěn)中偏強運行?！?/p>

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